最新！《中国证券业协会并购重组业务培训班》要点提炼！

据了解，2024年3月29日，中国证券业协会组织开展了《并购重组业务培训班》证券培训。据悉，本次培训主要涉及以下几个方面，仅供参考。

1、鼓励上市公司吸收合并

当前吸收合并上市公司案例非常少，监管鼓励吸收合并，推动央企上市公司吸收合并，鼓励非同一控制下的吸收合并证券培训。

2、完善重组“小额快速”审核机制证券培训，对头部大市值公司并购重组“快速审核”

将完善重组“小额快速”审核机制 （并购交易平均审核155天，还要提高效率） ，同时对头部大市值公司并购重组实施“快速审核”证券培训。

3、创新是新质生产力的核心证券培训，并购是推动新质生产力的良好工具

要支持突破关键核心技术的科技型企业并购重组；支持科创板企业并购重组；业绩承诺层面，关联方的交易必须业绩承诺，第三方交易没有强制业绩承诺证券培训。

4、关于重组估值

在估值包容性问题上，过去几年交易的估值倍数大幅下降，但并不能简单机械看倍数证券培训。防范乱象层面，据统计关联方注入估值是非关联方 2 倍，有很多交易注入后又低价剥离，造成市场乱象；核心是找到好标的就可以高估值，考验财务顾问能力。

5、从严打击财务造假证券培训，从严监管跨界并购重组

将从严打击财务造假、从严监管借壳上市和跨界并购重组，借壳上市等同 IPO，并购要围绕上市公司所擅长的产业链，不是资本运作、资本炒作，不能成为“转型专业户”证券培训。同时，中介机构在规范并购重组中负有重要责任。

6、推动国有控股上市公司实施并购重组提高企业发展质量

（1）国资委监管比证监会审核整体来说要宽松，两道审核，审核效率也不断在提高证券培训。

（2）央企并购中存在如下问题：

● 对上市公司统筹规划方面（户数差异大、参差不齐、小若散、定位不清晰、同业竞争）；

● 对上市公司统筹规划方面（户数差异大、参差不齐、小若散、定位不清晰、同业竞争）；

● 风险防控方面（盲目做大、尽调不到位、控制权不稳定） ；

● 产业布局结构方面（产业结构偏弱、硬科技企业少） ；

● 资源整合方面（整而不和、一管就死、一放就乱）；

（3）国务院国资委审核并购上市公司项目情况

国资委采取的工作机制包括联合审核把关、第三方评估、书面问询、信息共享、跟踪问询，目前还是主要用评估，用到估值的情况很少证券培训。

7、有关并购重组的几点要求

（1）要做好政策宣讲（谈项目时候要给客户宣导并购政策） ；

（2）要强化持续督导（不是做完交易就结束了证券培训，重视督导）；

（3）要规范发展（强化公司内部合规内控流程） ；

（4）要推动创新证券培训。

8、展望未来证券培训，并购市场形势或将呈现如下趋势

（1）高质量并购更趋活跃；

（2）并构成为投资退出重要渠道；

（3）重点行业集群效应呈现；

（4）交易分化证券培训，上市公司之间的并购也会逐步增多；

（5）制度包容性，未来将更加活跃证券培训。